Dell Dobroca Receita de Servidores de IA para US$ 60 Bilhões

Dell Technologies informou uma receita de US$ 43,84 bilhões no primeiro trimestre fiscal encerrado em 1º de maio, um aumento de 88% em relação ao ano anterior e US$ 8,5 bilhões acima das estimativas consensuais do LSEG. As vendas de servidores de IA atingiram US$ 16,1 bilhões, marcando um crescimento anual de 757%, conforme detalhado no relatório de resultados da CNBC. O Grupo de Soluções de Infraestrutura, que inclui o portfólio de servidores e data centers, viu um crescimento de 181% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 29 bilhões, superando o consenso de StreetAccount em mais de US$ 6 bilhões. As vendas de unidades de servidores tradicionais também aumentaram significativamente, indicando uma demanda empresarial sustentada por hardware de treinamento e inferência de IA e expansão generalizada de data centers.

A base de clientes da Dell se expandiu além dos hyperscalers, com mais de 5.000 clientes de servidores de IA no trimestre, incluindo neoclouds, entidades soberanas e compradores empresariais. Empresas de semicondutores e grandes empresas de tecnologia estão notavelmente usando o hardware para cargas de trabalho de inferência e agentic. Dell agora prevê que a receita total de servidores de IA atingirá US$ 60 bilhões no ano inteiro, contra uma previsão de US$ 50 bilhões há três meses atrás, indicando um crescimento anual de 144% neste segmento.

A orientação financeira destaca a extensão da demanda do mercado. Dell projeta uma receita de US$ 44 a US$ 45 bilhões e EPS ajustada de US$ 4,80 para o segundo trimestre, significativamente acima das estimativas dos analistas de aproximadamente US$ 35 bilhões e US$ 2,98, respectivamente. A orientação de receita para o ano inteiro foi elevada para US$ 165-169 bilhões, sugerindo que Dell espera que a demanda permaneça forte até que as cadeias de suprimentos se recuperem e as taxas de anexação de servidores de IA continuem liderando.

Para arquitetos de infraestrutura, os prazos de lead estão aumentando e os mercados de componentes estão se tornando mais voláteis. Dell prevê restrições de suprimentos na segunda metade do ano fiscal de 2027 para DRAM, NAND, CPUs x86 padrão e unidades de disco rígido, com o COO Jeff Clarke mencionando no relatório da CNBC que a empresa está "reavaliado... todos os dias" devido a um ambiente de componentes inflacionário que começou em janeiro de 2026. Isso implica que as cotações de servidores podem não ser válidas durante o ciclo de aquisição e os cronogramas de entrega de vários trimestres agora são padrão para pedidos de servidores GPU.

As empresas sem o poder de compra da Dell enfrentam um caminho de integração mais desafiador. Se as faltas de memória e CPU estão afetando o maior fornecedor de servidores do mundo, os compradores menores enfrentam uma hierarquia de alocação que favorece compromissos de volume e contratos a longo prazo. A questão permanece se as empresas ainda podem construir a partir de componentes ODM com um desconto ou se as relações de fornecedores e a escala da Dell minimizaram essa vantagem, tornando as alternativas de caixa-branca igualmente arriscadas com menos proteção de preços.