Marvell Technology celebrou um acordo comercial expandido com Google em 29 de julho para semicondutores customizados ligados ao ecossistema Tensor Processing Unit (TPU) de Google, garantindo um warrant de ações no valor de até $12,2 bilhões. O acordo cobre aceleradores de inferência de IA, controladores de armazenamento, controladores de interface de rede, controladores de interface de memória e soluções de computação próximas à memória — uma superfície de anexação mais ampla do que o relacionamento anterior somente GPU da Marvell com hiperdimensionadores.
O warrant é rescindido com base na receita de produtos customizados acumulados, com uma tranche sendo rescindida a cada $500 milhões em compras do Google em 240 tranches do Q3 do FY2027 da Marvell até o final do FY2033. Ações Marvell subiram ~10% no anúncio; analistas da UBS elevaram seu preço-alvo para $310 e Barclays estimou que o acordo poderia adicionar $18,5 bilhões em receita anual. A orientação anterior da gestão projeta que a receita de chips de IA customizados dobrará para mais de $4 bilhões no próximo ano e excederá $10 bilhões até 2028.
Para estrategistas de procurement de chips, isso sinaliza a mudança deliberada de Google em direção a uma estratégia TPU multi-fornecedor, reduzindo concentração em Broadcom enquanto diversifica em aceleração próxima à memória e silício de infraestrutura — os gargalos que importam mais do que throughput bruto de acelerador à medida que inferência domina economias de modelos. O sucesso de Marvell aqui define um template: os parceiros de silício mais valiosos são aqueles que resolvem o encanamento unglamouroso ao redor dos aceleradores de manchete.