El negocio de data center de AMD registró ingresos de $6,7 mil millones en el Q2 de 2026, un salto del 107% año a año desde $3,2 mil millones hace un año, y 15% por encima del Q1 de 2026. Los ingresos totales de la empresa alcanzaron un récord de $11,54 mil millones, arriba 50% año a año y superando el consenso LSEG de $11,28 mil millones. EPS no-GAAP: $1,66 vs. estimación de $1,62. El data center representa ahora el 58% de los ingresos totales de AMD.

Las CPUs servidoras EPYC ganaron participación de mercado de Intel en hipernúcleos. AWS, Microsoft, Google y Oracle expandieron despliegues de EPYC en el trimestre, según la CEO Lisa Su. Las GPUs Instinct impulsaron la carga de trabajo de inferencia de mayor margen. La posición de AMD es inusual entre sus pares de chips: las CPUs ahora son centrales para cargas de trabajo de IA agéntica, no infraestructura heredada.

Helios, el sistema a escala de rack de AMD, comienza a enviarse este trimestre a Meta, OpenAI y Oracle, con rampas de volumen esperadas para Q4. Integra CPUs, GPUs y redes en una sola unidad—la respuesta de AMD a las estrategias de sistemas agrupados de Nvidia. Anthropic acordó desplegar hasta 2 gigavatios de GPUs Instinct en sistemas Helios bajo un pacto multianual. AMD planea enviar una nueva arquitectura a escala de rack anualmente; aceleradores serie MI500 y CPUs Verano llegarán en 2027.

Los gastos de capital se triplicaron en cuatro trimestres: $808 millones en Q2, arriba desde $282 millones hace un año y $389 millones en Q1. El ritmo señala que AMD está pre-construyendo capacidad por adelantado de la demanda. La orientación de Q3 de $13 mil millones implica 41% de crecimiento año a año. Su indicó que los ingresos del data center se duplicarán en 2027, con ingresos de servidores arriba más del 80% en la segunda mitad de 2026.

La acción de AMD cayó 5% a 10% en la negociación posterior al cierre a pesar de superar tanto la línea superior como la inferior. Algunos analistas habían modelado la orientación de Q3 tan alta como $14 mil millones; el punto medio de $13 mil millones decepcionó a ese grupo. Para operadores que evalúan la estabilidad del suministro, el movimiento post-ganancias es ruido. Lo que importa: la aceleración secuencial del data center ($5,8B a $6,7B trimestre a trimestre) y la cartera de clientes de Helios.

Los ingresos del data center de Nvidia siguen siendo sustancialmente más altos que los de AMD, y el ecosistema de software ROCm se queda atrás de CUDA. El hardware de AMD funciona bien en inferencia a escala en flotas GPU mixtas, pero los pipelines de ajuste fino de modelos encuentran fricción en ROCm. Esa brecha persiste. Lo que ha cambiado: el caso de hardware es lo suficientemente fuerte que los hipernúcleos ahora se están cubriendo.

Los ingresos de Q3 de $13 mil millones equivaldrían a los ingresos fiscales completos de 2023 de AMD en un solo semestre. Para equipos de infraestructura que abastecen de computación de IA a través de 2027, la trayectoria de suministro de AMD y su base de clientes ahora justifican una segunda columna en hojas de cálculo de evaluación.

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