Dell Technologies reportó ingresos por 43.840 millones de dólares para el primer trimestre fiscal que terminó el 1 de mayo, un aumento interanual del 88% y 8.500 millones de dólares por encima de las estimaciones consensuadas de LSEG. Las ventas de servidores de IA alcanzaron 16.100 millones de dólares, lo que representa un crecimiento anual del 757%, tal como se detalla en el informe de ganancias de CNBC. El Grupo de Soluciones de Infraestructura, que incluye el portafolio de servidores y centros de datos, experimentó un crecimiento interanual del 181% hasta 29.000 millones de dólares, superando en más de 6.000 millones de dólares el consenso de StreetAccount. Las ventas de unidades de servidor tradicionales también aumentaron significativamente, lo que indica una demanda empresarial sostenida de hardware para entrenamiento e inferencia de IA y una expansión generalizada de centros de datos.
La base de clientes de Dell se ha expandido más allá de los hiperescalares, con más de 5.000 clientes de servidores de IA en el trimestre, incluyendo neólogos, entidades soberanas y compradores empresariales. Las empresas de semiconductores y grandes compañías de tecnología están utilizando notablemente el hardware para cargas de trabajo de inferencia y agenticas. Dell ahora anticipa que los ingresos totales por servidores de IA alcanzarán los 60.000 millones de dólares en el año completo, desde una previsión de 50.000 millones de dólares hace tres meses, lo que indica un crecimiento anual del 144% en este segmento.
La orientación financiera destaca la magnitud de la demanda del mercado. Dell proyecta ingresos para el segundo trimestre de entre 44.000 y 45.000 millones de dólares y un EPS ajustado de 4.80, significativamente superior a las estimaciones de los analistas de aproximadamente 35.000 millones de dólares y 2.98, respectivamente. La orientación de ingresos para el año completo se ha elevado a 165-169.000 millones de dólares, lo que sugiere que Dell espera que la demanda permanezca fuerte hasta que las cadenas de suministro se recuperen y las tasas de adhesión de servidores de IA continúen liderando.
Para los arquitectos de infraestructura, los plazos de entrega están aumentando y los mercados de componentes se vuelven más volátiles. Dell anticipa restricciones de suministro en la segunda mitad del ejercicio fiscal de 2027 para DRAM, NAND, CPUs x86 estándar y discos duros, con el COO Jeff Clarke señalando en el informe de CNBC que la empresa está "revaluando... todos los días" debido a un entorno de componentes inflacionario que comenzó en enero de 2026. Esto implica que las cotizaciones de servidores pueden no ser válidas a lo largo del ciclo de adquisición y los horarios de entrega de varios trimestres son ahora estándar para los pedidos de servidores GPU.
Las empresas sin el poder adquisitivo de Dell enfrentan un camino de integración más desafiante. Si las faltas de memoria y CPU están afectando al mayor proveedor de servidores del mundo, los compradores más pequeños se enfrentan a una jerarquía de asignación que favorece los compromisos de volumen y contratos a largo plazo. La cuestión sigue siendo si las empresas aún pueden construir desde componentes ODM a un descuento o si las relaciones de proveedores y la escala de Dell han minimizado esa ventaja, haciendo que las alternativas de caja blanca sean igualmente arriesgadas con menos protección de precios.
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