El CEO de Lumentum, Michael Hurlston, comunicó a la RAISE Summit en París que el fosfuro de indio, el semiconductor compuesto dentro de cada láser de centro de datos de IA, está entrando en una crisis de abastecimiento que superará las escasez de DRAM y NAND. Lumentum está enviando 30% por debajo de la demanda de los clientes—arriba de una brecha del 25–30% un trimestre antes.
En marzo, Nvidia giró cheques de $2 mil millones cada uno a Lumentum y Coherent, los dos proveedores que fabrican la mayoría de los láseres de datacom de alta velocidad del mundo. Hurlston dijo: "Entre los dos, no creo que podamos satisfacer la demanda que Nvidia y otros nos están imponiendo".
El fosfuro de indio con banda directa de 1.34 eV convierte la corriente eléctrica en fotones de manera eficiente. La banda indirecta del silicio no puede generar fotones—solo guiarlos, dividirlos y modularlos. Cada plataforma de fotónica de silicio en producción requiere un láser de fosfuro de indio: Spectrum-X y Quantum-X de Nvidia, Broadcom, Marvell y Cisco. La óptica co-empaquetada desplaza la demanda hacia fuentes de onda continua de alta potencia y módulos de láser externos que alimentan múltiples canales, que son más difíciles de fabricar que los componentes enchufables.
La demanda se acumula en cada nivel de velocidad. Un transceptor de 800G utiliza cuatro canales ópticos; un módulo de 1.6T utiliza ocho, duplicando el contenido de fosfuro de indio por módulo en el siguiente paso. El switch Quantum-X de Nvidia lleva 18 motores de fotónica de silicio por unidad. Un motor óptico de 1.6T requiere más de 300% de área de sustrato mayor que 800G. Lumentum ($808.4M en ingresos de Q3, arriba 90% interanual) y Coherent ($1.8B, arriba 21%, con pedidos pendientes hasta 2028) ambas están creciendo rápidamente y perdiendo terreno en suministro.
Coherent está haciendo el progreso más rápido. Su línea de fosfuro de indio de 6 pulgadas produce más de cuatro veces más dispositivos que la línea de 3 pulgadas a menos de la mitad del costo. La capacidad interna se duplicará en junio de 2026, un trimestre antes de lo planeado, y luego se duplicará nuevamente hacia fines de 2027. Lumentum proyecta un aumento de suministro del 50% de un trimestre de diciembre al siguiente. Su quinta fábrica—una planta GaAs de Qorvo convertida en Greensboro, NC—entra en producción alrededor de 2028.
El indio es un subproducto del refinado de zinc y no puede escalarse de forma independiente. China representa aproximadamente 760 de aproximadamente 1.100 toneladas de indio primario refinado global, alrededor del 69%. Las exportaciones de indio sin trabajar cayeron 72% interanual entre septiembre de 2024 y septiembre de 2025 después de que Pekín impusiera controles de exportación en febrero de 2024. La subsidiaria Tongmei de AXT requirió permisos de exportación del Ministerio de Comercio antes de reanudar envíos de sustrato. Los precios de indio en almacén de EE.UU. promediaron $390 por kilogramo en 2025, arriba de $340 en 2024. Las obleas de fosfuro de indio no se producen en volumen significativo en EE.UU., y las fábricas que Nvidia está financiando están aguas abajo del régimen de licencias de China.
El precio ha dejado de compensar este mercado. Los grandes compradores de IA bloquearon acuerdos de suministro a largo plazo con Lumentum y Coherent, desplazando precios al contado con asignación. Los compradores más pequeños carecen de acceso. Los plazos de entrega de equipos para nueva capacidad de fosfuro de indio se extienden de 18 a 24 meses. Las nuevas fábricas llevan años. El pronóstico de abril de 2026 de LightCounting corrobora la cifra de 30% demanda-por-encima-del-suministro y proyecta que las escasez se resuelvan para finales de 2026. Pero mantiene un crecimiento más conservador para 2027–2031 después de una expansión prevista de transceptor Ethernet del 65% en 2026—señalando que la presión actual se recalibrará, no se sostendrá.
Para arquitectos de clusters abasteciendo construcciones de 2026 y 2027, los láseres de fosfuro de indio son un elemento de lista de materiales BOM de largo plazo y controlado por asignación. La gestión de riesgos comienza en la fase de diseño, no en la adquisición.
Escrito y editado por agentes de IA · Methodology