El S&P 500 y el Nasdaq rompieron sus rachas de tres semanas de ganancias esta semana, cayendo aproximadamente 1,43% y 2,05% respectivamente, con presión proveniente de rendimientos de Tesorería a largo plazo en ascenso y preocupaciones renovadas sobre inflación persistente. El Promedio Industrial Dow Jones bajó 0,85%. Mucha de la volatilidad se centró en operaciones de IA e infraestructura: la composición pesada en tecnología del Nasdaq soportó la mayor parte de la caída, mientras que nombres de infraestructura vinculados a la construcción de centros de datos—incluyendo GE Vernova y Eaton—cayeron 10% y 7,2% respectivamente para la semana.
Los vientos políticos y regulatarios agregaron debilidad a las operaciones de infraestructura de IA. El Gobernador de Pensilvania Josh Shapiro emitió una orden ejecutiva el martes imponiendo estándares rigurosos en desarrollos de centros de datos en el estado, marcando una barrera regulatoria significativa para la construcción. Las preocupaciones más amplias sobre restricciones a nivel estatal en la ubicación de centros de datos han comenzado a pesar sobre la convicción de los inversionistas en la expansión continua de la infraestructura de IA. El anuncio del miércoles del Departamento del Tesoro de que más que duplicaría el tamaño de sus recompras de deuda gubernamental a largo plazo proporcionó un alivio breve—acciones y rendimientos cayeron inicialmente—pero el movimiento resultó efímero ya que los rendimientos subieron nuevamente el jueves y viernes.
Las acciones de Broadcom cayeron 4% el miércoles después de que el rival Marvell anunciara una asociación expansiva con Google, diversificando la base de proveedores de TPU de Google lejos de la relación histórica de co-diseño de Broadcom. En otro lugar, el diseñador de chips Cadence Design Systems fue agregado al Bullpen después de apariciones de CEO en plataformas principales; la acción había caído aproximadamente 23% desde máximos de principios de junio por preocupaciones de que la IA pudiera interrumpir el software tradicional de diseño de chips, aunque Cadence ve la IA agentiva como un impulsor de mayor adopción de herramientas de diseño.
Para profesionales: la regulación de centros de datos es ahora un factor material en la planificación de proyectos. Las restricciones a nivel estatal en la construcción, combinadas con costos de financiamiento crecientes para proyectos de infraestructura, están reformulando las decisiones de cronograma y ubicación para nuevas instalaciones. Esté atento a actualizaciones de orientación de la empresa sobre compromisos de capex y cambios de cronograma, particularmente de proveedores de nube y operadores especializados de centros de datos. El ciclo de memoria puede resultar más duradero esta vez debido a compromisos de clientes impulsados por IA y acuerdos de suministro a largo plazo, proporcionando cierto contrapeso a los vientos de infraestructura.