AMD Q2: ingresos de data center se duplicaron a $6,7B, acción cae 10% después de resultados

AMD reportó ingresos del segundo trimestre de $11,5 mil millones, un 50% mayor que el año anterior, superando el consenso de $11,28 mil millones. Los ingresos del segmento de data center saltaron a $6,7 mil millones, un 107% superior anualmente, impulsados por ventas de CPU EPYC e GPU Instinct. La empresa reportó EPS ajustado de $1,66 versus $1,62 esperado, pero la acción cayó más del 10% después del resultado, un patrón donde los resultados sólidos de hardware de IA generan caídas desde valuaciones elevadas.

Data center ahora representa el 58% de los ingresos totales de AMD. Los ingresos de cliente y juegos fueron de $3,8 mil millones, un 6% superior al año anterior; embedded creció un 19% a $977 millones. Para Q3, AMD guió a $13 mil millones en ingresos (más/menos $300M), por encima del consenso de $12,52 mil millones, con margen bruto no-GAAP esperado de 56%. La CEO Lisa Su enfatizó el momentum en la demanda de EPYC y el inicio de la escalada del Helios.

AMD elevó su pronóstico de la industria de semiconductores para 2028 a $2 billones anuales, con $1,4 billones ahora atribuidos solo a aceleradores de IA, por encima de la estimación anterior de $500 mil millones. La empresa proyecta aceleración de ventas de data center en H2 2026. AMD enviará Helios a Meta, OpenAI y Oracle, compitiendo directamente con sistemas rack-scale de Nvidia en lugar de solo vender aceleradores individuales.

Para arquitectos: la prueba del momentum GPU Instinct + CPU EPYC es real — data center se duplicó año a año — pero la acción fue repreciada con riesgo de ejecución en H2. La guía de $13B para Q3 exige que el capex de hyperscaler se mantenga en el momentum actual. Observe si el comentario de escalada del Helios en la siguiente llamada de resultados valida el objetivo de CAGR de 35%+ a través de 2028.