Apple se enfrenta a una 'inundación centenaria' en precios de memoria; el inventario se duplica a $11,09B

Los costos de memoria de Apple se han vuelto tan severos que por sí solos representan más que la caída total de margen bruto secuencial de la empresa, dijo el CEO Tim Cook en la llamada de ganancias del 30 de julio. Los inventarios se dispararon a $11,09 mil millones, un aumento del 87% año tras año y del 94% en nueve meses, mientras Apple realizó compras anticipadas de memoria para protegerse contra nuevos aumentos de precios. Cook describió el mercado como una "inundación centenaria en precios de memoria" e indicó que los costos de memoria se mantendrán elevados hasta al menos septiembre, con precios continuando al alza después de ese punto.

El impacto en margen es material: el margen bruto ajustado de Apple cayó del 49,3% en marzo al 48,1% en junio, y el CFO Kevan Parekh proyectó el margen bruto de septiembre entre 47–48%, con la mayor parte de esa disminución nuevamente impulsada por memoria. Si bien los aumentos de precio de Mac e iPad de Apple y los reembolsos de aranceles cubrieron el impacto en el trimestre reportado, los fundamentales económicos están bajo presión. El margen operativo de SK Hynix alcanzó el 76% durante el mismo período con fuerte precios de DRAM, y TrendForce espera que los precios de contrato de DRAM convencional suban otro 13–18% en Q3.

Para arquitectos y líderes de operaciones, este es el otro lado del auge de capex de IA: cuando la demanda de centros de datos abruma la oferta de memoria, los costos de adquisición de OEM y los márgenes brutos de dispositivos de consumidor sufren el impacto. El giro de Apple hacia compras anticipadas de inventario señala cuán extrema se ha vuelto la escasez. La pregunta ahora es si otros fabricantes de dispositivos actúan de manera similar, apretando aún más la oferta, o si el pricing comienza a ceder cuando las fabs rampan capacidad a través de 2026–2027.