Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC) de China presentó su solicitud de IPO con la bolsa de Shanghai el 21 de agosto, planeando recaudar al menos 33 mil millones de yuan ($4.9 mil millones) a través de una cotización en el STAR Market. El movimiento sigue al IPO de CXMT en DRAM el mes pasado, que recaudó casi $10 mil millones, y posiciona a YMTC para capitalizar la escasez global de chips de memoria impulsada por IA que ha abierto oportunidades sin precedentes para que los fabricantes de memoria chinos compitan globalmente.
YMTC es el único fabricante de chips NAND flash de China y actualmente ocupa el tercer lugar entre los mayores proveedores de NAND flash del mundo, solo detras de Samsung y SK Hynix. La empresa ha comenzado la producción en masa de NAND 3D de 267 capas construido en torno a su arquitectura propietaria Xtacking 4.0, y está desarrollando NAND más allá de 300 capas. En Q2 2026, YMTC capturó el 14% de los envíos globales de NAND flash, superando a Kioxia y Micron por primera vez, aunque se mantiene en quinto lugar en ingresos de NAND debido a precios más bajos por bit. La valuación del IPO podría alcanzar al menos 1 billón de yuan ($148 mil millones) según algunas estimaciones.
YMTC ha planeado $24 mil millones en inversión total para tres líneas de producción NAND con capacidad combinada de aproximadamente 300,000 obleas por mes para 2026; las dos primeras fases se encuentran operando actualmente a 160,000 obleas por mes. Sin embargo, la empresa enfrenta vientos en contra: ha estado en la lista de entidades del Departamento de Comercio de EE.UU. desde 2022, limitando el acceso a herramientas litográficas avanzadas, y su mezcla de productos se concentra en aplicaciones de consumo, con exposición limitada a SSD empresariales utilizadas en data centers, que ahora representan el 48% de bits NAND globales.
El cronograma de cotización generalmente abarca de ocho a 12 meses desde el registro hasta el debut en el STAR Market, sugiriendo un posible debut en 2027. Para equipos globales de infraestructura de IA: el IPO de YMTC señala que la política del gobierno chino respalda la autosuficiencia de memoria mientras que la demanda de data center de IA está ajustando el suministro globalmente. La tendencia más amplia de CXMT + YMTC haciendo público simultáneamente posiciona a los fabricantes de memoria chinos como competidores serios de largo plazo para Samsung, SK Hynix y Micron en el servicio de esfuerzos de construcción de infraestructura de IA doméstica e internacional.