El Índice de Semiconductores de Filadelfia se hundió en territorio de mercado bajista el 18 de agosto, marcando una caída del 20%+ desde su máximo reciente. Los principales fabricantes de chips sufrieron pérdidas severas: SanDisk cayó 14%, AMD, ARM Holdings, Micron y Seagate se hundieron más de 8%, mientras que Dell Technologies se desplomó 8,1% e Intel se redujo 5,8%. La venta se intensificó durante la noche en Asia, con los gigantes de memoria surcoreanos SK Hynix y Samsung Electronics hundiéndose más de 15%, y Kioxia cayendo 18%. En general, el Nasdaq 100 se redujo 1,7% y el S&P 500 cayó 0,7%, dejando a ambos índices con tres sesiones perdedoras consecutivas.
Los inversores citaron múltiples factores desencadenantes: preocupaciones sobre la sostenibilidad del gasto en infraestructura de IA, nerviosismo sobre cómo se está financiando la construcción de mega-centros de datos (incluidos los informes de respaldo de $250 mil millones de NVIDIA), y presión competitiva creciente de China. El fabricante de memoria chino CXMT se disparó 466% en su debut en Shanghai el 27 de julio de 2026, recaudando $8,6 mil millones y logrando una capitalización de mercado de 3,3 billones de yuan ($487,73 mil millones)—casi la mitad de la valuación del rival estadounidense Micron. Los diferenciales de permuta de incumplimiento crediticio en Oracle, SpaceX, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom y NVIDIA alcanzaron máximos históricos, señalando inquietud por los enormes compromisos de capex de Big Tech.
Para arquitectos, la venta marca una reprificación de las expectativas de crecimiento después de una carrera histórica. Los fundamentos permanecen intactos—la demanda de memoria es fuerte y la oferta es limitada hasta 2028—pero los mercados de acciones ahora están penalizando el modelo de financiamiento y evaluando el riesgo de ejecución en construcciones de infraestructura a una escala sin precedentes.