Morgan Stanley emite 'vender chips' conforme Samsung, SK Hynix desploman a pesar de ganancias récord Q2
El índice Kospi de Corea del Sur se desplomó 4,1% el 7 de julio conforme Samsung Electronics y SK Hynix extendieron pérdidas a pesar de reportar ganancias récord del segundo trimestre. Las acciones de Samsung cayeron 7,4% después de anunciar 89,4 billones de won ($89,4 mil millones) en ganancia operativa—resultados récord de Q2—mientras SK Hynix declinó 5,9% antes de su lanzamiento de ADR planeado en Nasdaq el 10 de julio. Las acciones de semiconductores globales se desplomaron en simpatía, con fundiciones de semiconductores cotizadas en Hong Kong SMIC (-11%), Hua Hong Grace (-14%) y empresas de chips de IA chinas desplomándose 17–18%.
Morgan Stanley emitió una recomendación "vender chips", argumentando que la alza de semiconductores centrada en IA está terminando y el liderazgo de mercado se está ampliando a hiperscalers. Los analistas señalaron la toma de ganancias por inversores long-only como el catalizador: a pesar de ganancias récord, las acciones se desplomaron porque resultados fuertes ya estaban precificados. Morgan Stanley notó que demanda de chips de memoria, aunque robusta para casos de uso de IA, enfrenta riesgo de exceso de oferta a largo plazo conforme fabricantes construyen nueva capacidad no esperada hasta 2027. El banco pronosticó que el anuncio reciente de Meta de vender capacidad de computación de IA excedente externamente señala un cambio estructural—lejos de dependencia de un solo chip e hacia jugadas de infraestructura más amplias.
Para equipos de producción, la volatilidad subraya una tensión crucial: demanda de chips de memoria de IA sigue siendo genuina y restringida en suministro a través de 2026, pero fabricantes de memoria negociados públicamente enfrentan reset de valuación conforme inversionistas recalibran riesgo. Esto sugiere poder de precios sostenido para HBM y DDR5 en el corto plazo, pero arquitectos deben monitorear anuncios de capacidad de Corea del Sur y Taiwán para señales de la inflexión de 2027.