Ganancia Q2 de Samsung salta 19 veces en impulso de chips de IA, pero las acciones caen 9% por temores de valuación

Samsung Electronics reportó una ganancia operativa del segundo trimestre de 89,4 billones de won ($58,4 mil millones)—un salto de 19 veces en relación con un año atrás—pero las acciones cayeron 9% tras la noticia, con SK Hynix cayendo 14,6%. La venta eliminó miles de millones en valor de mercado para los gigantes de memoria de Asia a pesar de las ganancias espectaculares impulsadas por IA. El índice Kospi de Corea del Sur cayó casi un 8%, activando paradas de negociación de emergencia, mientras que las acciones de chips globales siguieron el mismo camino: Micron y Western Digital cayeron más del 5%, ASML se deslicó un 5%, y nombres estadounidenses como AMD e Intel cayeron cada uno aproximadamente un 4%.

La paradoja refleja la toma de ganancias después de un repunte torrid. Tanto Samsung como SK Hynix se han más que duplicado en valor hasta ahora en el año, y con ganancias elevadas ya incorporadas, los inversores exigen pruebas de que el gasto en infraestructura de IA sin precedentes será sostenible. Los fundamentos de memoria permanecen intactos (los precios de DRAM de servidor superan con fuerza la demanda de CPU), pero los analistas señalan que las acciones de memoria históricamente alcanzan su pico meses antes de que los precios de memoria alcancen sus picos cíclicos—lo que genera preguntas sobre si el auge de capex de IA puede justificar múltiplos adicionales.

Para profesionales, esta es una revaluación estructural del ciclo de infraestructura de IA. Si bien la demanda de memoria de los datacenters sigue siendo resistente, el mercado ahora se cuestiona los márgenes de ganancia sostenibles conforme la competencia de IA y las ganancias de eficiencia amenazan el poder de fijación de precios. Las instituciones ven la caída como una oportunidad de compra, pero la volatilidad señala que el consenso sobre la durabilidad del capex de datacenters es frágil.