Índice de semiconductores sube 8,5%–5,4% mientras ganancias de Microsoft y Amazon reviven el apetito por capex de IA

El ETF iShares Semiconductor (SOXX) ganó 8,5% el 30 de julio—su mejor día desde el 9 de abril de 2025—con ganancias posteriores elevando el rally de dos días a 5,4% el viernes. El rebote fue impulsado por ganancias espectaculares: Microsoft reportó crecimiento de ingresos en la nube Azure de 43% y mantuvo gastos agresivos en infraestructura de IA; Amazon elevó la orientación de capex de 2026 a $220 mil millones y vio a AWS entregar crecimiento lo suficientemente fuerte como para desencadenar un salto de acciones de 10%+. El Índice de Semiconductores de Filadelfia saltó 8,19%, con Micron hasta 18,43%, AMD +13%, Intel +11,30%, y ADRs SK Hynix +17,52% el jueves.

Los gigantes de chips de Corea del Sur extendieron el rally el viernes: SK Hynix se disparó más del 25% (en camino a su mejor día en record) y Samsung Electronics saltó más del 20%. Los fabricantes de equipos de chips japoneses tuvieron un rally marcado—Advantest +17,9%, Tokyo Electron +9%, Disco +13,2%, Lasertec +12,2%, Renesas +10%. La fortaleza reflejó alivio de que el ciclo de capex de megacap, a pesar de la presión de precios de memoria y la presión del balance, permanece intacto y comprometido.

El cambio de humor fue abrupto: a principios de julio, las acciones de semiconductores sufrieron una eliminación de >$1 billón en medio de preocupaciones de que el gasto de IA se estaba acercando a su pico. Pero los resultados de jueves y viernes—mostrando aceleración del crecimiento en la nube, orientación de capex al alza, y rentabilidad en la nube mejorando—redefinieron la narrativa. Para un sector que ha sido el vehículo de capex primario para el buildout de IA, el mensaje fue claro: el ciclo no se estanca; la intensidad de capex simplemente se está cotizando más alta de lo esperado.