Baidu relatou ganhos do Q2 2026 em 18 de agosto, mostrando uma mudança estrutural aguda longe da publicidade de busca em direção à infraestrutura de IA. A receita de GPU Cloud disparou 283% ano a ano para uma quantia não especificada dentro do segmento de Infraestrutura de Nuvem de IA de RMB 7,3 bilhões ($1,08 bilhão), que em si cresceu 50% YoY. Este marca o quarto trimestre consecutivo de crescimento de GPU Cloud de tríplo dígito, agora acelerando de 184% de crescimento em Q1. O CEO Robin Li enfatizou que o negócio de IA da Baidu se tornou o núcleo: RMB 12,5 bilhões de receita de IA agora representa metade da receita geral de RMB 25,2 bilhões de Baidu.
A inversão do mix de negócios destaca o que hiperscalers estão construindo: o negócio de IA central da Baidu inclui Infraestrutura de Nuvem de GPU (acima de 50%), Aplicações de IA (acima de 3%) e operações de robô táxi autônomo Apollo Go. O crescimento é impulsionado pela demanda: Baidu cita demanda crescente de computador de nuvem pública baseado em IA, expansão nos serviços de internet, direção autônoma, smartphones, serviços financeiros e IA encorporada. Qianfan, plataforma de modelo-como-serviço da Baidu, viu receita de cliente externo crescer nove vezes ano a ano. Enquanto isso, receita de marketing on-line, negócio legado de Baidu, declinou 19% YoY, confirmando que publicidade está sob pressão sustentada conforme os usuários migram para chatbots de IA e interfaces agentes.
A tese de infraestrutura aparece em capex. As despesas de capital de Baidu triplicaram ano a ano para $1,69 bilhão, empurrando fluxo de caixa livre negativamente $1,18 bilhão apesar de fluxo de caixa operacional positivo por quatro trimestres consecutivos. Esse queimador de capex é deliberado: Baidu está investindo para garantir o fornecimento doméstico de GPU (a empresa está avançando chips Kunlun M100 e M300 para inferência em escala) e para construir capacidade em nuvem em geografiás. Para equipes de CTO avaliando diversidade de fornecedor além de NVIDIA em nuvens dos EUA, a aceleração trimestral de GPU Cloud da Baidu sinaliza que fornecedores de nuvem não-EUA estão dimensionando capacidade de inferência rapidamente, mas a um custo de capex massivo. O crescimento de 283% é real; a sustentabilidade desse crescimento depende de se o volante de IA hiperlocal de Baidu (modelos, aplicações, robôs táxis, nuvem) aumenta mais rápido do que os capex se depreciam.