A Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC) da China apresentou seu pedido de IPO com a bolsa de Shanghai em 21 de agosto, planejando arrecadar pelo menos 33 bilhões de yuan ($4,9 bilhões) por meio de uma listagem no STAR Market. O movimento segue o blockbuster IPO da CXMT em DRAM no mês passado, que arrecadou quase $10 bilhões, e posiciona YMTC para capitalizar a escassez global de chips de memória impulsionada pela IA que abriu oportunidades sem precedentes para fabricantes de memória chineses competirem globalmente.
YMTC é o único fabricante de chips NAND flash da China e atualmente ocupa o terceiro lugar entre os maiores fornecedores de NAND flash do mundo, atrás apenas de Samsung e SK Hynix. A empresa iniciou a produção em massa de NAND 3D de 267 camadas construído em torno de sua arquitetura proprietária Xtacking 4.0, e está desenvolvendo NAND além de 300 camadas. No Q2 2026, YMTC capturou 14% dos envios globais de NAND flash, superando Kioxia e Micron pela primeira vez, embora permaneça em quinto lugar em receita NAND devido ao preço mais baixo por bit. A valuation do IPO poderia atingir pelo menos 1 trilhão de yuan ($148 bilhões) de acordo com algumas estimátivas.
YMTC planejou $24 bilhões em investimento total para três linhas de produção NAND com capacidade combinada de cerca de 300.000 wafers por mês até 2026; as duas primeiras fases estão operando atualmente em 160.000 wafers por mês. No entanto, a empresa enfrenta dificuldades: está na lista de entidades do Departamento de Comércio dos EUA desde 2022, limitando o acesso a ferramentas litográficas avançadas, e seu mix de produtos é concentrado em aplicações de consumo, com exposição limitada a SSDs corporativos usados em data centers, que agora representam 48% dos bits NAND globais.
O cronograma de listagem normalmente abrange oito a 12 meses do registro ao début no STAR Market, sugerindo um possível début em 2027. Para equipes globais de infraestrutura de IA: o IPO de YMTC sinaliza que a política do governo chinês está apoiando a auto-suficiência de memória enquanto a demanda de data center de IA está apertando o fornecimento globalmente. A tendência mais ampla de CXMT + YMTC ficarem públicas simultaneamente posiciona os fabricantes de memória chineses como competidores seriós de longo prazo para Samsung, SK Hynix e Micron no atendimento de buildouts de infraestrutura de IA domésticos e internacionais.