Ações de semicondutores caíram globalmente na quinta-feira devido à crescente preocupação de que o investimento massivo de Big Tech em infraestrutura de IA inundará o mercado com capacidade de computação em excesso. O índice Kospi da Coréia do Sul caiu 7.9% para 7,648.09, seu nível mais baixo desde 8 de junho, arrastado para baixo por gigantes fabricantes de chips. A gigante de chips de memória SK Hynix perdeu 14.6%, Samsung Electronics caiu 9.1%, e Kioxia do Japão caiu 13%. Nos EUA, Micron caiu mais de 10% na quarta-feira e caiu mais 2.3% no pré-mercado de quinta-feira. TSMC caiu 1.6%, enquanto Intel e AMD cada uma perdeu cerca de 9% em sessões anteriores.
A desvalorização reflete preocupação dos investidores de que o problema de excesso de oferta estrutural se estende além de resets de avaliação de curto prazo. Analistas alertaram que, embora a demanda de IA crescente tenha impulsionado as ações de chips para cima, capex maciço por hiperscalers como Meta, Google e Microsoft—combinado com relatórios de planos de Meta de vender capacidade de IA em excesso—sugere que a economia de tokenização se deteriorará mais rápido do que o esperado. Um relatório de empregos de junho mostrando apenas 57.000 novos empregos nos EUA, bem abaixo dos 114.000 esperados, adicionou incerteza econômica e rotacionou dinheiro para fora dos setores de crescimento.
A reversão do mercado destaca a fragilidade da narrativa de capex de IA. Mesmo com financiamento de venture de H1 2026 em recorde de $510 bilhões, o sentimento dos investidores virou de risco de oferta insuficiente para risco de excesso de oferta. Coréia do Sul, Japão e Taiwan—onde Kospi, Nikkei e Taiex subiram 77%, 33% e ganhos fortes respectivamente desde o início do ano—sofreram o pior da rotação. Economistas da Capital Economics alertaram que enquanto a demanda de IA pode continuar, barreiras de adoção e retornos financeiros atrasados arriscam justificar a escala massiva de investimentos já comprometidos.