CoreWeave e Nebius reportaram resultados bloqueadores de segundo-trimestre que resetaram sentimento de investidor em demanda de infraestrutura de IA. Receita Q2 de CoreWeave mais que dobrou para $2,58 bilhões (acima de 112% año-a-ano), com backlog de pedidos de $104,2 bilhões e $25 bilhões em novos compromissos de clientes no trimestre. Receita Q2 de Nebius disparou 454% para $582 milhões, com EBITDA ajustado de $236 milhões versus perda de $21 milhões no ano anterior, e compromissos de clientes excedendo $40 bilhões.
CoreWeave elevou orientação de 2026 para $12,4–13,2 bilhões em receita e aumentou alvo de capex para $35–39 bilhões (de anteriores $31–35B). A empresa assinou expansões principais com Meta ($21B compromisso adicional), Anthropic (acordo multi-ano) e Jane Street ($1B investimento), enquanto levantava notas senior de 9.625% para financiamento de débito. Nebius manteve orientação de ano completo de $3,0–34,0 bilhões receita e atingiu EPS ajustado de $0,90 versus $0,86 consenso, batendo em métricas de título e bottom-line.
Super Micro Computer reportou ganhos de quarto-trimestre que bateram expectativas, com gestão elevando orientação de receita fiscal 2027 para $65–72 bilhões. O fabricante de servidor divulgou mais de $60 bilhões em novos pedidos ao longo do último ano e citou restrições de potência e resfriamento como fator limitante para captura de demanda adicional. O complexo neocloud/servidor mais amplo disparou 19–34%: CoreWeave +~20%, Nebius +34%, SMCI +19%, com fabricante de componente óptico Lumentum (receita +100%) também avançando.
Para arquitetos gerenciando despesa de infraestrutura de IA: esses ganhos validam velocidade de capex empresarial sustentada e sugerem constrangimentos de capacidade (potência, resfriamento, interconexão) são agora constrangimento vinculador em vez de demanda. Backlog de $104B de CoreWeave traduz para >12 meses de produção, e economia de unidade neocloud—payback sob 3 anos por Wedbush—sugere poder de preços permanece intacto apesar de concorrência SpaceX.