Ações da Intel Caem 27% do Pico de Junho; Restrições de Fornecimento Oferecem Poder de Preço

As ações da Intel caíram mais de 27% em relação ao recorde de 22 de junho de quase $141, apesar da força fundamental na demanda de CPU impulsionada pela mudança do treinamento de IA para inferência. A queda reflete preocupações em todo o setor de que os hiperscaladores podem não sustentar gastos agressivos em infraestrutura de IA, não uma deterioração no negócio da Intel. O estoque está acima de 280% no ano até seu pico em junho antes da queda.

Wall Street quer prova de que a Intel pode aumentar o fornecimento para atender à demanda de CPU. A receita do Q1 superou as orientações por $1,4 bilhão, mas o CFO David Zinser disse que seria "significativamente maior" sem restrições de fornecimento. A empresa está investindo $5,7 bilhões em suas instalações de Leixlip, Irlanda para aumentar a produção de CPU Xeon. A Intel também anunciou seu primeiro cliente de fundição sob o novo CEO Lip-Bu Tan: a empresa de cibersegurança Fortinet assinou para produzir chips de próxima geração, juntando-se a ganhos anteriores com Apple, MediaTek e Terafab.

As restrições de fornecimento estão realmente funcionando a favor da Intel em preços—com a demanda superando a oferta, a empresa pode priorizar CPUs de servidor de maior valor e ganhar poder de preço. A questão é se os rendimentos da Intel podem se aproximar do nível da TSMC; analistas dizem que paridade não é necessária, apenas fechar a lacuna. Para arquitetos, a integração vertical da Intel, aumento na Irlanda e vantagem de fornecimento sinalizam um caminho não-TSMC para silício customizado, embora o risco de execução permaneça.