Ações de semicondutores despencam por dúvidas sobre gastos com IA e avanços de chips chineses

As ações globais de semicondutores sofreram uma queda acentuada em 28 de julho, impulsionadas por preocupações crescentes sobre a sustentabilidade dos gastos com infraestrutura de IA e relatórios de progresso na fabricação avançada de chips da China. Samsung Electronics caiu 13,4% em seu pior declínio de um dia em quase duas décadas, SK Hynix caiu 14,7%, e o índice Kospi da Coréia do Sul fechou em queda de 10,8%, marcando seu maior declínio de um dia desde março. O Philadelphia Semiconductor Index recuou pelo quarto dia consecutivo, enquanto as ações da SK Hynix nos EUA caíram 7,5%, caindo brevemente abaixo do preço da oferta pública inicial.

Os analistas atribuíram o colapso a três preocupações sobrepostas: questões sobre se os hiperscalers verão retornos justificando bilhões em capex de IA; relatórios de que empresas apoiadas pelo Estado chinês estão desenvolvendo máquinas de litografia ultravioleta profunda domésticas que poderiam acelerar a expansão de capacidade de fabricantes de chips de memória; e uma surpresa hawkish do presidente do Federal Reserve Kevin Warsh, com nove de dezoito formuladores de política agora projetando aumentos de taxa em 2026 (acima de zero em março). O colapso se espalhou globalmente, atingindo fabricantes de equipamentos de chips japoneses e foundries em toda a Ásia e EUA simultaneamente.

Para arquitetos de infraestrutura: a dinâmica de venda nas notícias é importante aqui. Apesar de Samsung relatar crescimento de lucro de 1.800% ano a ano, os investidores reavaliaram valuações esticadas após o rally de 130% do Philadelphia Semiconductor Index. A orientação de capex de hiperscaler permanece em ~$725B para 2026 (acima de 77% vs. 2025), mas preocupações com margem de segurança e narrativas de sustentabilidade de financiamento de curto prazo agora dominam o posicionamento. Observe clareza de ganhos nesta semana sobre ROI real de IA.