A China Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) reportou receita do segundo trimestre de 2026 de €3.006 bilhões — uma primeira vez quebrando a marca de €3B — acima de 20% sequencialmente e 36.1% ano a ano. O lucro atribuível aos acionistas disparou para €479.2 milhões, triplicando de €132.5 milhões no mesmo trimestre do ano passado. A empresa conseguiu isso através tanto de volume quanto de preços: 2,9 milhões de wáferes equivalentes de 8 polegadas enviados (acima de 14,4% QoQ), enquanto os preços de venda médios subiram 5,7% QoQ. A margem bruta expandiu para 25,3%, acima de 5,2 pontos percentuais de Q1 e 4,9 pontos YoY.
O CEO da SMIC, Zhao Haijun, atribuiu o crescimento de volume principalmente à demanda surpreendente impulsionada por IA de chips periféricos (ICs de gerenciamento de potência, controladores analógicos — não apenas GPUs) e puxadas de pedidos de clientes. A empresa aumentou os preços nas negociações de Q1 e vai aumentá-los novamente para pedidos de Q3. A utilização de capacidade subiu para 93,7%, quase na saturação total da fab. Olhando para frente, SMIC orienta a receita de Q3 a crescer 2-4% sequencialmente (para ~€3.07B) com margem bruta melhorando ainda mais para 26-28%, e planos para adicionar 8.000 wáferes equivalentes de 12 polegadas por mês de capacidade fresca.
Esta é a primeira vez que a SMIC relata "receita de chip de IA" como material o suficiente para chamar atenção separadamente na orientação; ganhos anteriores o colocaram em categorias de commodities. O CEO Zhao disse que a SMIC começará formalmente a decompor a receita de IA como sua própria linha de relatório porque a demanda de transbordamento (periféricos, não apenas lógica de ponta) agora é um diretor de negócios distinto. A China representou 90,2% da receita de Q2, enquanto os EUA representaram 8,2%. Utilização em 93,7% (vs o 90% teórico máximo para nós maduros) sinais tensão sustentada em toda a cadeia de suprimentos.
Para praticantes de infraestrutura: o poder de repreçamento da SMIC — volume e ASP simultaneamente para cima — é raro em combustível de commodities cíclico e sinais de aperto estrutural impulsionado por inferência agentic de IA (que exige gerenciamento de potência, reguladores de tensão e chips de interface ao lado de GPUs). A mudança em direção a "chips complementares de IA" como uma linha de receita separada importa para estratégia de abastecimento; GPUs são restringidos de abastecimento globalmente, mas a utilização alta da SMIC em periféricos sugere que os clientes estão comprando infraestrutura de suporte antes de grandes implantações de IA. Assista a orientação de Q3 para confirmação de margem bruta — se ela mantém 26-28% enquanto receita cresce, SMIC alcançou disciplina de preços raramente vista em fundação.