Zeiss expande site Oberkochen enquanto gargalo EUV da ASML persiste

Zeiss Semiconductor Manufacturing Technology completou o primeiro edifício de uma grande expansão de instalações em Oberkochen, Alemanha, quatro anos após o lançamento da pedra fundamental em 2022, adicionando ~25.000 metros quadrados de espaço de produção e adjacente. Os edifícios restantes serão entregues em fases. Zeiss e sua planta Wetzlar são as únicas duas instalações no mundo capazes de fabricar as colunas ópticas de precisão dentro dos scanners de litografia EUV da ASML—o ponto de estrangulamento crítico que restringe a saída de EUV High-NA.

ASML comprou €4,41 bilhões da Zeiss SMT em 2025, acima de €3,95 bilhões em 2024 e €3,33 bilhões em 2023. O relatório anual de 2025 da ASML afirma claramente que se a Zeiss sustentasse perdas de produção, "ASML seria efetivamente incapaz de conduzir seus negócios". ASML sinalizou planos para aumentar a saída Low-NA EUV em aproximadamente 30% em 2027 a partir de ~65 sistemas em 2026, e está avaliando outro aumento de 30% para 2028. A empresa também está comprimindo ciclos de construção de scanners de ~22 semanas para 15–16 semanas.

Para equipes de infraestrutura de IA: a expansão de capex da Zeiss sinaliza que a indústria reconhece que o suprimento de EUV permanecerá constrangido até 2027–2028. As ópticas High-NA sozinhas contêm 40.000+ partes, cada uma usinada por meses, tornando a expansão uma aposta multi-ano em demanda sustentada. ASML mantém €5,29 bilhões em empréstimos para Zeiss (€1,91B em recebíveis mais pagamentos adiantados) e os estruturou sem juros com reembolso flexível, sublinhando a natureza crítica e simbiótica do relacionamento de suprimento óptico no coração da manufatura global de chips.