Media docena de respaldadores de Anthropic están buscando un IPO de octubre de 2026 en valuación de $2 trillones-más, que lo convertiría en la oferta pública inicial más grande de la historia, superando el listado de SpaceX en junio de 2026 en $1,77 trillones. Los inversores proyectan que los ingresos anualizados de Anthropic caerán entre $100 mil millones y $120 mil millones antes del final de 2026—representando crecimiento de más de diez veces de ingresos anualizados de $47 mil millones reportados en mayo. La S-1 de la empresa se archivó confidencialmente en la SEC en junio de 2026.
A 30x ingresos (el extremo inferior de las expectativas del inversionista para una empresa con crecimiento anual de 800%), una valuación de $3 trillones es teóricamente defendible. Sin embargo, Anthropic enfrenta vientos estructurales desfavorables: el precio de Claude es 2,5x mayor que la oferta principal de OpenAI, los modelos abiertos de peso de China comercian por una fracción de ese costo, y los controles de exportación de junio en Mythos deprimieron temporalmente el crecimiento de ingresos. La empresa generó su primer ganancia operacional en Q2 2026 en $47B ARR e ingresos trimestrales de $10,9B, pero los márgenes brutos se comprimieron a ~40% después de que los costos de inferencia excedieron proyecciones en 23%.
La ventana de octubre señala que los banqueros (Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley en conversaciones) esperan que las condiciones se endurezcan y quieren moverse antes de volatilidad de fin de año. Para arquitectos rastreando trayectoria de consumo de Anthropic y planificación de capacidad, este calendario de IPO importa: una emisión de $2T+ representaría una de las mayores recaudaciones de equity en la historia de tecnología y señalaría convicción de inversionista en durabilidad de demanda de IA empresarial. Claude Code alcanzó $2,5B ARR (54% del mercado de codificación de IA por ingresos) y 4% de commits de GitHub en febrero; infraestructura upstream (Broadcom, Etched, Groq) se dimensionará proporcionalmente a medida que los compromisos de cómputo se cristalizan en balances públicos.