Lumentum advierte que escasez de fosfuro de indio es peor que crisis de DRAM; brecha de suministro del 30% se aproxima
El CEO de Lumentum, Michael Hurlston, advirtió en la RAISE Summit que el fosfuro de indio—el semiconductor compuesto crítico para cada láser de alta velocidad en transceivers de centro de datos de IA—enfrenta una crisis de suministro peor que la escasez de DRAM. A pesar de operar cinco fabs, Lumentum vende más del 30% por debajo de la demanda del cliente, con el desequilibrio oferta-demanda ampliándose. Hurlston dijo que los clientes de telecomunicaciones solían comprar láseres a cientos; ahora los hiperscalers exigen cientos de millones.
El cuello de botella surge de la incapacidad del silicio para emitir luz; cada chip fotónico de silicio, óptica coempaquetada y transceptor aún requiere láseres de fosfuro de indio. Los clusters de IA requieren interconexiones ópticas de 1.6 Tbps, cada enlace de 800G+ necesitando múltiples láseres EML (modulados por absorción electroab) basados en InP por rack. La decisión de marzo de Nvidia de escribir cheques de $2 mil millones tanto a Lumentum como a Coherent reflejó la crisis. El indio en sí está geográficamente limitado: China suministra ~69% del indio refinado global y colocó controles de exportación en el metal en febrero de 2025, deteniendo los envíos hasta junio de 2025.
Para los arquitectos, esto no es un simple retraso de chips. Aumentar de miles a millones de obleas de InP en un material con cronogramas de fab de años múltiples significa que los cuellos de botella de capacidad se extienden hasta 2027 como mínimo. Los diseños de hiperscaler que dependen de óptica coempaquetada o transceivers EML de alta velocidad enfrentan riesgo de asignación. Las rutas alternativas (fotomódulo de silicio solo, escalado de cobre) no eliminan la dependencia de InP; la incrustan más profundamente. La orientación de Lumentum de márgenes del 35–36% e ingresos de Q4 de $960M–1.01B muestra poder de precios, pero los clientes en cola por asignación deben planificar para escasez sostenida.
Fuentes
- Primary source
- tomshardware.com
“Lumentum CEO Michael Hurlston said indium phosphide is heading into a supply squeeze worse than DRAM/NAND. While Lumentum runs five fabs, it's still shipping more than 30% below what customers want.”
- 24-7wallst.com
“Lumentum posted Q3 revenue of $808.4M (+90% YoY) with margins expanding 700 bps to 32.2%. Supply-demand imbalance is 'somewhere greater than 30%' and key components are 'effectively sold out for the foreseeable future.'”
- yianisz.substack.com
“China controls ~69% of global refined indium. After Beijing placed the metal under export controls in Feb 2025, fabs downstream couldn't source substrates for months. Advanced epitaxy is concentrated in Taiwan; a few months of friction halts laser production and slows AI clusters.”